国金证券股份有限公司袁维近期对济川药业进行研究并发布了研究报告《利润端增长超预期，公司业绩确定性提高》，本报告对济川药业给出买入评级，当前股价为28.01元。
济川药业() 事件 10月16日，公司公告主要经营数据，年1至9月实现营业收入59亿元左右，同比增长9%左右；实现归母净利润16亿元左右，同比增长25%左右。 年单三季度，公司实现营业收入20亿元左右，同比增长17%左右；归母净利润5.8亿元左右，同比增长38%左右。 点评 明星产品稳步增长，小儿豉翘优势突出。公司明星产品小儿豉翘清热颗粒包装替换逐步完成，口味改良后带动产品销量进一步提高，预计未来为公司持续贡献业绩；此外，蒲地蓝消炎口服液稳步增长，公司不断拓展OTC零售终端和互联网终端建设，未来风险波动因素减弱。 二线产品快速放量，多个品种纳入国家医保目录。公司注重产品推广，健胃消食口服液、三拗片、黄龙止咳颗粒等学术认可度不断提高，连续入选多个用药指南、诊疗共识和教学教材。同时独家药品川芎清脑颗粒、甘海胃康胶囊谈判调入年国家医保目录，产品温和降价但销量快速提升，有望为公司带来新的增长点。随着公司二线品种多点开花，产品结构进一步优化，业绩有望持续增长。 销售优势赋能，产品推广势头强劲。公司加强各层销售资源和学术平台搭建，强化进院准入能力，产品推广能力进一步加强。公司对营销团队进行资源整合，梳理OTC线和院线，提高销售效率；同时通过互联网渠道销售产品。随着后续BD品种的引进，公司销售优势有望进一步发挥，带动产品推广销售。 盈利调整与投资建议 公司明星产品打开品牌优势，多产品全面发力，我们预计公司-年实现归母净利润20.2/22.4/25.0亿元，同比增长17%/11%/11%，维持公司“买入”评级。 风险提示 BD收购不及预期、产品结构单一风险、产品集采降价风险、产能无法及时消化的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券张雪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.46%，其预测年度归属净利润为盈利20.44亿，根据现价换算的预测PE为11.74。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为29.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，济川药业（）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须
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